专家解读

股权众筹专业化投资时代

作者: 投壶网 来源:前瞻网2015年06月01日 浏览次数:

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  投资是一个价值发现的过程,纵然广义上的投资行为包罗万象没有门槛,但从资本稳健增值的长期目标来看,投资依然需要坚持专业主义(对资本市场和垂直产业)的信条。换言之,投资是精英者的游戏。众筹,虽然降低了参与者融资额的门槛,但终究无法逾越精英投资逻辑的高墙。

  众筹作为互联网金融的重要创举,虽然带有鲜明的互联网基因,但更重要的是其内在的金融属性。投资是一个动态的过程,而融资成功仅仅昭示着资本历险的开始,项目退出时的盈利状态才见输赢间的分晓。在这个过程中,如何让产业和资本深度融合,如何为项目创造价值,如何把握项目的退出节奏、方式、渠道……面对种种问题,大部分众筹项目的参与者难免会心情忐忑: “我猜到了开头 ,却不一定猜中结局”。

  而在围城里,聚集无数精英和专家的投资机构一样也有不被理解的无奈。看看一个普通的投资经理的生活:白天风里来雨里去到处寻找项目,约谈投资人,讨好中间人,和券商,FA,律所等机构谈判陪笑周旋,晚上回到酒店还要就着泡面写可研报告和投资建议书,没日没夜一年找上百个项目,最后能通过审核的概率不到1%,而投委会拒绝的理由可能千奇百怪:额度投完了、创始人长得太丑,或者投委会成员心情不好。即使运气好一点,一年获批投资2-3个项目,收入也没大家预期的那么高。第一由于退出周期长,第二个人投资成功的项目收益要覆盖掉失败项目(包括个人及小组内其他人)的成本,再加上分配制度的设计更多的向PE基金的管理层倾斜,综合下来个人收益率不到5%,很多投资经理都会感觉付出和回报不成比例。如果说年轻的投资经理至少从工作中收获了历练,那么PE机构的LP却不得不为此承受巨大的管理成本,包括行政,差旅,项目中介费用等等。这等于变相降低了资金的最终收益率。类比一下农产品,一边是谷贱伤农,甚至卖不出去烂在地里,一边是消费者感慨谷物蔬菜太贵了买不起。一种相思,两处闲愁。有没有好的解决办法?有,搭建一个平台,跨过中间环节自由交易,降低交易成本,提高交易价值。对应互联网金融,众筹平台应运而生。

  但是仅有一个平台就够了吗?以农贸市场为例,除了地段外,要经营好一个农贸市场,至少还需具备以下必要条件:

  第一,在菜市场买菜,一手交钱,一手交货,专款专用,有交易纠纷还可以去市场管理部门投诉。所以众筹平台要保证资金安全、有清晰简单的交易流程、和完备的法律合同。

  第二,要确保菜市场的蔬菜总体上新鲜,明码标价,并且能给消费者自由比价选择的权利。众筹平台内部和平台间要把握综合各项指标筛选优质项目,严格准入门槛,客观而明确的确定项目估值和收益分配方案,在此基础上有丰富的项目让大家自由选择,买卖双方充分互动。

  第三,要确保蔬菜水果没有任何包装,添加剂,肉类注水等等。同时要建立诚信制度,商户在平台上有欺骗性交易马上在市场上公示。对应股权众筹平台,就是要确保项目信息披露完全,真实有效,提交项目方征信报告等诚信记录。

  但做到这些依然不够。

  买了菜回家煮饭,做的好不好是个人厨艺水平问题,农贸市场不需要为结果买单。投资了股权项目如果相当比例不能正常退出,众筹平台恐怕难以独善其身。这就是众筹平台与其他类型平台的根本区别,众筹结束仅仅是击鼓传花的开始,投后管理才是充要条件也是核心竞争力,功夫永远在诗外。

  为什么说投壶网1号项目众筹成功标志着股权投资专业时代的到来?基因大数据云平台,是由专业投资人推荐,专业的投资机构领投,专业投资经理跟进,专业的第三方财务和法律机构出具专业报告,专业的券商跟进上市申报的有代表性的项目。除了其他股权众筹平台应该具备的必要条件,资深金融人跨界众筹平台,最大的不同就是投后管理能力的区别。招式简单,内力浑厚,是一流高手的追求的境界。

  一边连接专业的股权投资机构和投资经理等行业精英,提高PE机构的生产力同时塑造投资机构(经理)的品牌,一方面通过契约型基金和投资机构(经理)专业领投+跟投的交易模式设计让财务投资者能分享企业成长收益,投壶网不收取融资中介费用,代表投资人的根本利益,立志成为中国最专业的股权众筹平台

  披上众筹外衣的股权投资,无论加入多少互联网基因和何种社交属性,依然不能改变其精英投资的逻辑。中国的资本市场是永远是刀光剑影,血雨腥风的江湖,多少英雄好汉感慨身不由己,岁月无情。江湖多风雨,不如一 “壶”浊酒喜相逢,静观海上风雨,独坐逍遥池阁。

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