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只有40名员工的众筹平台凭什么能在一年内撬动10亿资金?

作者: 佚名 来源: 未知 2016年06月11日 浏览次数:

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前言:对美国的大多数天使投资者和初创企业来说,在AngelList建立自己或公司的主页已经成为一种习惯,就像在Facebook和Twitter注册一样平常。不论是准备融资的初创企业、寻找项目的投资者,还是Google、Facebook这样的行业巨头,都在AngelList拥有自己的主页,后者还在平台进行招聘。AngelList已早非当年那个“领投+跟投”的股权众筹平台,而是大型的创投社区,潜移默化地改变和培养初创企业和风投机构的投融资习惯。

一.AngelList简介

AngelList于2010年初美国成立,两位联合创始人Nav Ravikant与Babak Nivi都是经验丰富的创业者和投资者。AngelList在国内以股权众筹“领投+跟投”鼻祖的身份被业界熟知,如今,它的身份在迅速转换并升级着,经历了功能的不断迭代,AngelList已经俨然成为了一家专业的创投社区,以投融资为中心,为初创企业提供融资机会、招聘信息展示和项目推送服务;为投资者(投资机构)提供海量项目、数据和多种灵活的投资方式;关于投资者或企业的任何投融资信息都可以在该平台找到。

平台现员工人数40左右,注册企业87万家,投资者24811名,投资机构7000家,领投人172名。2015年,AngelList共为441家初创企业成功融资1.63亿美元(约合10亿元人民币),同比增长56%;为1.6万个初创企业、25万求职者成功撮合职位54.8万,这项数据是2014年的两倍并保持每周新增6000+求职者的发展速度。

二.40名员工一年内完成441笔融资的高效率秘诀

2015年,AngelList仅有的40+员工完成了441笔初创企业融资,额度高达1.63亿美元。这种高效是如何达到的?其实主要归功于2013年下半年平台的推出的合投模式(领投跟投模式),一种能吸引并留住大批投资者的模式。虽然国内股权融资平台间领跟投模式已非常普遍,然而大部分都只学到了字面上的皮毛。

AngelList的合投并非只为融资,还担当了平台的永动发动机,源源不断地为平台带来新的初创企业和投资者(投资机构)。就像微博的关注功能,粉丝数成就了微博各种大V和网红;而合投成就了“投资界的网红”,公开展示了领投人的能力和号召力,不断吸引项目和投资者。

在AngelList,Leaders领投者是比项目还要重要的资源,普通投资者来平台首先不是找项目,而是寻找合投财团(Syndicate),寻找与自己投资意向匹配的领投者。领投者通过平台获得的最大好处就是能够通过合投模式撬动更多的资金,在公开的平台上将自己的人脉、投资经历、声望变现。在投资项目之前,领投者首先会成立一个合投财团展示在主页,并附上工作经历、投融资经历、投资偏好、预期投资行业、金额、阶段等。接下来他会在平台选择项目,或者将自己线下已有项目带到平台上。为保证领投者的参与,在项目进入到合投模式时,领投人需投资一定比例以上:至少2.5%的个人投资者投资总额。例如财团中个人投资者投资200K,那么领投者最少投资5K,如果财团内全是机构投资者则无最低投资要求。此外,领投人负责确定项目的投资主题、筛选投资者(领投者可以接受、拒绝或踢出某些跟投者)、回答财团中跟投者问题等。领投者直接投资于项目,跟投者则会通过平台成立的有限责任公司进行投资。跟投者的投票、退出等全部跟随领投者。在成功退出后,领投者会获得跟投者收益的5%~20%。

跟投者一般以跟随者(Backers)的身份进行投资。投资者先找到匹配自己投资风格的领投者,选择申请加入这个领投者创建的合投财团,待领投者同意后,即成为财团的Backers,默认为跟随财团的所有投资行为。从行为和目的来看,可称之为跟随者。跟随者需要根据财团要求在账户里保持一定数目的资金,在领投者开启下一个项目时会默认自动投资。最终投资达成之前,跟随者可以随时无损失退出财团或停止投资。项目成功退出后,跟投者支付0%~25% dealcarry给领投者,5% deal carry给AngelList。另外,投资者还要共同承担8000美元或8300英镑的 out-of-pocket costs,这笔钱支付给各种第三方机构如国家监管机构、支付服务商、会计事务所等。

在这种模式下,AngelList留住了大批优质领投者,他们几乎是常驻平台的,识别项目能力、历史投资和退出经历都会公开展示,高下立判。知名领投者会有为数不少的跟随者,可以在投资项目时迅速完成合投。相较于以往的线下模式,在获取收益相同的同时,通过AngelList融资更简单快捷,且领投者也拥有完全自主权选择跟投者,因此部分领投者已将AngelList作为他们的主要投资渠道。

由于大量优质领投者的存在,普通投资者和项目会源源不断地来到平台,形成良好的循环:由于优质领投者的存在,跟投者和项目会选择AngelList投融资;同时,因为平台有大量的项目和投资者,领投者会选择AngelList进行投资活动。由于这种循环的投融资系统,AngelList几乎不需要做太多线下运营,线上交易也只需依靠已有技术和流程进行,因此得以一年内仅以40余名员工完成441起投融资案例。

三.不仅是合投

除了合投模式,根据投资者需求不同,AngelList还设计了另外两种投融资模式:

AngelList基金。投资者可以选择投资平台自建的各个种类的AngelList基金。每个基金至少投100个平台选择的项目,类似一个创投指数基金。此基金投资门槛25000美元。截至2016年5月26日,平台自创基金共五支,规模分别为92.5万美元、220万美元、140万美元、190万美元和800万美元,其中有两支基金分别专注于消费行为科技初创公司和企业服务科技初创公司。

私下定向邀请投资。2015年12月12日推出AngelListSPVs模式。这种投融资方式是私下的、只能邀请,并且要签署保密协议的。该模式旨在满足一些项目或领投者的特殊需求,适合两种投资者,一是资金不足、线下人脉广、需要迅速投资一个项目的投资者;二是拥有一些成熟项目的同比跟投权(因为他们是这些项目的早期投资者),在项目下一轮大型融资中想继续跟投但是没有足够多资金的投资者。在该模式下,这些VC和天使投资者可以从线下邀请相关投资者,赚取更多carry,平台也会获得更多投资者。由于这种模式下LP是领投者主动邀请的,因此LP只支付领投者 carry和一部分out-of-pocket costs,无需向平台支付费用。

四.用于完善创投社区的其他服务

所谓创业社区,仅仅有投资者和初创企业是不够的,AngelList正在将对初创企业十分重要的元素——初创成员,聚拢到平台。招聘一直是初创企业的痛点,2014年,招聘求职服务上线,目前是平台主推业务,已为免费1.6万个初创企业、25万求职者成功撮合职位54.8万。除此之外,AngelList以其六年积累的数据搭建了一个用于初创企业估值和薪资查询的数据统计工具,以支持融资和招聘两项主营服务。

成立6年,AngelList的服务逐步升级,扩大覆盖人群和影响力。曾有媒体说他是“创投界的LinkedIn或Facebook”,但这都小觑了AngelList的力量。如今,AngelList正在培养的是初创企业和天使投资人的投融资习惯;聚集的是期望在初创行业工作,未来最有机会成为天使投资者的高技术人群;构建的是对创业最专业最有助力的社区。

这样一个平台,已早非当年仅展示科技初创企业融资信息的“线上布告栏”,也不仅仅是人们口中“领投+跟投”鼻祖的股权众筹平台,更不是“某某”的复制者,而是将颠覆整个风投行业的巨头。

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